Les tarifs douaniers de Donald Trump constituent la plus grande menace pour l'économie américaine, selon une enquête de la banque d'investissement JPMorgan. 56 % des investisseurs interrogés ont cité les guerres commerciales comme l’élément le plus dommageable des politiques de l’ancien président.

L'enquête a été menée auprès de 500 investisseurs mondiaux avant les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale. Outre les tarifs douaniers, les participants ont également exprimé des inquiétudes quant à l'affaiblissement de la coopération internationale (17 %) et à la pression sur l'indépendance de la Fed (13 %).

Neuf pour cent ont cité des réductions d’impôts qui ont augmenté le déficit budgétaire, tandis que 5 % ont cité une réduction de l’immigration.

Les « tarifs réciproques » annoncés par Trump, de 10 à 49 %, ont provoqué une forte chute des marchés boursiers mondiaux. La Maison Blanche a ensuite annoncé un délai de 90 jours et le début de négociations bilatérales – bien qu’aucun accord spécifique n’ait encore été annoncé.

Les investisseurs craignent que les États-Unis ne soient pas tant confrontés à une récession (20 %) qu’à une stagflation – une hausse des prix sur fond de faible croissance du PIB. 61 % des personnes interrogées estiment que la stagflation se produira dans les 12 prochains mois.

Dans un contexte d'instabilité, 60 % des investisseurs s'attendent à une sortie des capitaux du marché américain et ne croient pas que l'indice S&P 500 reviendra à son niveau record de février.